6月27日権利付き最終日：6月優待銘柄のチェック②

asadatora.hatenablog.com

に続き、まだ気になる銘柄群。

ペッパーフードサービス（3053）

 ここは可也高値に突き抜けてくれたが、一度3400円のあたりで振り落とされたのが個人的には反省点（逆指値の指値をどうするかが難しい）。

優待銘柄としての価値は利回りが低く、低下しつつある。

権利落後の株価上昇が続くのかがポイントとみる。

基本的には、NY出店により海外投資家層からも買いが入るようになると、投資家の裾野が広くなるので、たくさんの買いが更に見込まれ、株価やPERのレベル感が上がるのではないかと思っている。しかし、どこまで？それが問題。

アークランドサービスホールディングス（3085）

〈業務内容〉

低価格かつ丼店「かつや」を直営・FCで展開。空揚げ店「からやま」を第2の柱に育成中。16年末の店舗数は426店舗（うち海外29）。M＆Aに前向き。アジアへの出店を加速へ。アークランドサカモトの連結子会社。　記：2017/04/25

ALサービス---急騰、株式分割と実質増配を発表で | マーケット速報 | 企業情報FISCO

アークランドサービスホールディングス<3085>

3ヶ月後
予想株価
3,500円

低価格かつ丼店「かつや」を直営・FCで展開。空揚げ店「からやま」を第2の柱に育成中。16年末の店舗数は426店舗（うち海外29）。M＆Aに前向き。アジアへの出店を加速へ。アークランドサカモトの連結子会社。

期間限定メニュー投入などで既存店が底堅い。育成中の空揚げ店も順調に拡大。建設費や人件費の上昇をこなし17.12期も増収増益を予想。新規出店は76店舗（うち海外12店舗）を計画。株価は高値追いの展開を想定。

指標

年度・決算期	ROE(%)	ROA(%)	設備投資(百万円)	減価償却(百万円)
14.12期 連 実	14.4%	10.9%	702	280
15.12期 連 実	14.2%	10.8%	692	345
16.12期 連 実	14.5%	11.1%	737	358

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キャッシュフロー

年度・決算期	営業CF	投資CF	財務CF	現金等価物(百万円)
13.12期 連	1,855	-926	-11	4,529
14.12期 連	2,256	-5,762	2,780	3,817
15.12期 連	2,219	-1,083	-138	4,810
16.12期 連	2,696	1,430	-501	8,432

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業績

決算期	売上	営業利益	経常利益	当期純利益	EPS	配当
15.12期 連 実	20,942	2,923	2,985	1,792	112.64	40.00
16.12期 連 実	23,286	3,350	3,453	2,069	130.00	25.00
17.12期 連 予	26,000	3,750	3,800	2,200	138.21	24.00

四半期業績

決算期	Q	売上	営業利益	経常利益	四半期純利益	EPS	配当
15.12期 連	1Q	4,916	690	720	423	53.16	-
	2Q	5,054	634	643	373	46.94	15.00
	3Q	5,268	730	732	406	50.98	-
	4Q	5,704	869	890	590	-38.44	25.00
16.12期 連	1Q	5,558	817	819	472	29.67	-
	2Q	5,672	756	771	468	29.39	12.50
	3Q	5,698	789	810	508	31.92	-
	4Q	6,358	988	1,053	621	39.02	12.50
17.12期 連	1Q	6,223	1,007	1,035	656	41.26	-
	2Q	-	-	-	-	-	-
	3Q	-	-	-	-	-	-
	4Q	-	-	-	-	-	-

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四半期業績　営業利益をみていると、また一段と上げてきた感じではある。

ROEやROAは高く、財務体質も万全。既存店売上高は常にプラスで、安定した経営力を持った会社と言える。一方、EPS成長率は恐らく、１５％ぐらいであろうか？やや落ちてきた印象はある。

株式分割の発表で、既に株高の状況となってしまっているが、これは長期保有に良さそうな銘柄ではある。

豊洲近辺で使える店舗はあるのか？一番近くて、秋葉原か。まだ江東区にはそれほど進出してきていないようだ。

ブロンコビリー（3091）

営業利益率が高い外食上場会社。

ブロンコビリー<3091>

3ヶ月後
予想株価
2,641円

ステーキ・ハンバーグレストランを展開。17.3現在、東海、関東、関西で110店舗。品質向上、サービス力向上、販促アプリ全店導入等顧客獲得の体制作りを図る。12期1Qは売上増も人件費等費用が嵩み厳しい状況。

料理の品質向上策として、商品開発部門と製造部門を一体化、調理力・サービス力強化の為のトレーニングセンターを着工。さらなる店舗増を目指す。業績は堅調に推移予想。株価は短期では上昇傾向も中長期では下落予想。

めずらしく、FISCOが下落予想を掲げている。

一方、EPS成長率は１６％に対して、PERは１８倍ということで、優待銘柄の割に、割安評価を受けている印象がある。２０１７年１Qの業績が、これまでに比べて悪いのが株価としては悪材料と思われる。

更なる商品の価値作りと品質向上のため、商品開発部門と製造部門を「商品部」として一体化を図った他、店舗 で提供する料理の品質向上のため、食材管理まで含めた調理全体を教育・指導して品質管理を向上させる「商品管 理部」を設けました。また、2017年を多店舗化に向けた「教育元年」として、調理力・サービス力を強化するため に、店舗の従業員を集め集合教育を行うためのトレーニングセンターを、関東地区に新設のため着工した他、東 海・関西地区の従業員を対象とした教育拠点として、愛知県春日井市の自社工場に併設しているトレーニングセン ターを交通の利便性に優れた場所に移設すべく、名古屋駅エリアのオフィスビルの取得を進めました。 更に、キッズクラブのモバイル化に続き、幅広いお客様を対象にしたスマートフォン向け販促アプリを全店導入 し、クーポン配信やデジタルスタンプカード機能を活用した顧客獲得の体制作りにも取り組みました。 店舗面では、この期間に千葉県と京都府に出店し店舗数を110店舗（2017年３月31日現在、東海地区65店舗、関 東地区38店舗、関西地区７店舗）としました。関西地区の出店エリアの拡大を進める一方、既存店活性化のため５ 店舗の改装を実施いたしました。 以上の結果、売上高45億61百万円（前年同期比3.4%増）と増収を果たしたものの、店舗増加・販促強化により人 件費、販促費が増加したこともあり、営業利益は５億51百万円（同28.7%減）、経常利益５億67百万円（同26.8% 減）、四半期純利益３億99百万円（同19.6%減）となりました。 

 ということで、やや営業利益率減の状況となっているようだ。

株価指標

PER(年/月)	(倍)
2015/12 実	21.87
2016/12 実	23.47
2017/12 予	18.56

PBR(年/月)	連	単
2014/12	-	2.11
2015/12	-	2.88
2016/12	-	3.17

PER履歴	(決算期ごとの最高・最低)	(値)	(年月日)
2015/12	最高	26.73	2015/07/01
	最低	13.96	2015/01/06
2016/12	最高	28.31	2016/07/11
	最低	17.32	2016/01/12
2017/12	最高	20.37	2017/03/29
	最低	16.92	2017/04/18

業績

決算期	売上	営業利益	経常利益	当期純利益	EPS	配当
15.12期 単 実	15,926	2,449	2,463	1,626	107.91	18.00
16.12期 単 実	18,010	2,754	2,807	1,883	125.01	22.00
17.12期 単 予	20,500	3,080	3,150	2,200	145.97	24.00

四半期業績

決算期	Q	売上	営業利益	経常利益	四半期純利益	EPS	配当
15.12期 単	1Q	3,731	568	571	349	46.44	-
	2Q	3,818	500	505	318	-2.06	18.00
	3Q	4,107	660	662	428	28.46	-
	4Q	4,268	719	724	528	35.07	9.00
16.12期 単	1Q	4,413	774	775	496	32.97	-
	2Q	4,582	616	633	421	27.98	11.00
	3Q	4,720	755	772	503	33.44	-
	4Q	4,293	608	625	461	30.62	11.00
17.12期 単	1Q	4,561	551	567	399	26.51	-
	2Q	-	-	-	-	-	-
	3Q	-	-	-	-	-	-
	4Q	-	-	-	-	-	-

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財務状況（BS面）をみると、自己資本比率が高く、ネットやッシュ比率も高すぎといった状況で、自社株買いも十分検討される余地があり、この点では高評価。

ここもROAの高い外食産業であり、経営力ある先とみる。長期保有しておいても損がなさそうな銘柄ではある。

BS（バランスシート）・CF（キャッシュフロー）・財務指標

財務

	＜単2014/12＞(百万円)	＜単2015/12＞(百万円)	＜単2016/12＞(百万円)
総資産	13,246	14,959	16,653
自己資本	10,950	12,322	13,908
自己資本比率	82.7%	82.4%	83.5%
資本金	2,199	2,199	2,199
利益剰余金	6,623	7,993	9,575
現預金	5,809	5,883	6,641
有利子負債	291	288	311
ネットキャッシュ	5,518	5,595	6,329

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指標

年度・決算期	ROE(%)	ROA(%)	設備投資(百万円)	減価償却(百万円)
14.12期 単 実	11.3%	9.3%	1,342	491
15.12期 単 実	13.2%	10.9%	1,982	629
16.12期 単 実	-%	-%	1,605	778

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物語コーポレーション（3097）

物語コーポレーション<3097>

3ヶ月後
予想株価
5,200円

東海・関東エリアを中心に、焼肉、ラーメン、お好み焼など、複数の外食店を直営およびFC（フランチャイズ）で全国展開する。17年3月末のグループ店舗数は404店。「焼肉きんぐ」「源ラーメン」等が主力業態。

17.6期は積極出店による開業経費増加、先行投資負担増などで利益は弱含み予想。増配へ。18.6期は焼肉の回復などで増益見通し。株価指標に特段の割安感は少ないものの、収益改善を反映、株価は緩やかに上昇へ。

業績は、すこぶる良い。◎！

EPS成長率50％に対して、PER17倍且つ株主優待銘柄ということで、割安に見える。

また財務面でも、キャッシュリッチ且つROE・ROAの高い経営であり、安心感がある。

業績（通期・四半期）

業績

決算期	売上	営業利益	経常利益	当期純利益	EPS	配当
15.6期 連 実	33,432	1,959	2,407	1,257	209.85	53.00
16.6期 連 実	38,781	2,426	2,620	1,371	228.65	55.00
17.6期 連 予	46,779	3,045	3,400	2,049	341.30	70.00

四半期業績

決算期	Q	売上	営業利益	経常利益	四半期純利益	EPS	配当
15.6期 連	1Q	8,010	536	648	373	62.35	-
	2Q	7,868	219	350	82	13.70	25.00
	3Q	8,724	555	641	348	58.19	-
	4Q	8,829	649	767	453	75.61	28.00
16.6期 連	1Q	9,501	692	782	299	49.94	-
	2Q	9,239	441	509	301	50.19	25.00
	3Q	10,210	731	765	482	80.42	-
	4Q	9,830	561	562	288	48.10	30.00
17.6期 連	1Q	10,542	504	586	387	64.57	-
	2Q	10,674	539	753	474	79.01	35.00
	3Q	11,854	759	831	564	93.96	-
	4Q	-	-	-	-	-	-

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株価指標

PER(年/月)	(倍)
2015/06 実	19.56
2016/06 実	22.78
2017/06 予	17.15

PBR(年/月)	連	単
2014/06	-	1.87
2015/06	2.34	-
2016/06	2.69	-

PER履歴	(決算期ごとの最高・最低)	(値)	(年月日)
2015/06	最高	20.51	2015/04/14
	最低	14.39	2014/07/10
2016/06	最高	25.62	2015/12/17
	最低	18.32	2015/09/08
2017/06	最高	17.60	2017/06/13
	最低	11.74	2017/02/07

BS（バランスシート）・CF（キャッシュフロー）・財務指標

財務

	＜単2014/06＞(百万円)	＜連2015/06＞(百万円)	＜連2016/06＞(百万円)
総資産	17,454	19,354	22,618
自己資本	9,759	10,499	11,593
自己資本比率	55.9%	54.2%	51.3%
資本金	2,695	2,699	2,703
利益剰余金	4,495	5,241	6,295
現預金	5,338	4,766	5,310
有利子負債	2,742	3,314	5,138
ネットキャッシュ	2,596	1,452	172

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指標

年度・決算期	ROE(%)	ROA(%)	設備投資(百万円)	減価償却(百万円)
15.6期 連 実	12.0%	6.5%	4,272	1,259
16.6期 連 実	11.8%	6.1%	3,508	1,521
17.6期 連 予	15.5%	12.5%

チムニー（3178）

チムニー<3178>

3ヶ月後
予想株価
2,800円

「はなの舞」や「さかなや道場」等の居酒屋をチェーン展開。17年3月末時点で738店舗展開。19.3期売上高1000億円目標。配当性向は25％目途。物流は3拠点体制へ再構築。17.3期業績は会社計画下振れ。

直営店は16年10月を底に改善傾向。18.3期から12ヶ月決算回帰。直営35店の出店を計画。改装効果等で客数堅調か。株価指標は割安感に乏しい。既存店の売上回復見極めで、当面の株価は上値の重い展開想定

EPS成長率は低く、個人的にもそこまで利用する機会がない。

ホットランド（3196）

ホットランド<3196>

3ヶ月後
予想株価
1,277円

たこ焼「築地銀だこ」、たい焼「銀のあん」、アイス「コールドストーン」等、直営、委託、FCで店舗展開。香港で2店舗出店、国内外で665店舗。16.12期は売上増も海外事業立ち上げで費用高、為替差損の影響も。

業績が好調な事業やブランド店等を積極的に出店、不採算店閉鎖等、収益性重視。「築地銀だこ」創業20周年による販促等に注力。17.12期は増収益見込。株価は短期では上昇傾向も長期では微増もしくは横ばい予想。

業績は、赤字だったこともあるなど、やや前のめりな投資計画のよう。PER80倍は優待利回りをみた優待銘柄としての側面が強いようにも見える。海外展開に於いては、たこという海外でメジャーでない食材（スペインぐらいでしか食べないのでは？）が受け入れられるか？という点がポイントなのでは？意外とイカ焼きにしたほうが海外では受けるなんてこともありそう。

業績（通期・四半期）

業績

決算期	売上	営業利益	経常利益	当期純利益	EPS	配当
15.12期 連 実	30,941	1,523	1,500	770	42.31	7.00
16.12期 連 実	31,533	1,077	964	-661	-	5.00
17.12期 連 予	34,000	1,250	1,150	350	19.06	5.00

四半期業績

決算期	Q	売上	営業利益	経常利益	四半期純利益	EPS	配当
15.12期 連	1Q	7,703	579	571	246	27.27	-
	2Q	7,226	245	273	154	17.01	-
	3Q	7,918	329	279	130	-15.05	-
	4Q	8,092	369	376	239	13.08	7.00
16.12期 連	1Q	8,159	452	392	172	9.40	-
	2Q	7,439	-23	-52	-140	-7.66	-
	3Q	7,981	329	326	101	5.53	-
	4Q	7,952	319	298	-794	-43.29	5.00
17.12期 連	1Q	8,422	482	490	212	11.54	-
	2Q	-	-	-	-	-	-
	3Q	-	-	-	-	-	-
	4Q	-	-	-	-	-	-

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株価指標

PER(年/月)	(倍)
2015/12 実	35.42
2016/12 実	-
2017/12 予	80.50

PBR(年/月)	連	単
2014/12	7.02	-
2015/12	5.97	-
2016/12	5.53	-

PER履歴	(決算期ごとの最高・最低)	(値)	(年月日)
2015/12	最高	57.66	2015/04/13
	最低	33.52	2015/02/13
2016/12	最高	-
	最低	-
2017/12	最高	83.27	2017/05/29
	最低	53.90	2017/02/17

フジオフードシステム（2752）

株式分割、優待保留でS高している。

業績の伸びも良く、それなりの評価か。

業績（通期・四半期）

業績

決算期	売上	営業利益	経常利益	当期純利益	EPS	配当
15.12期 連 実	33,324	2,363	2,273	1,079	110.16	30.00
16.12期 連 実	34,900	2,410	2,323	1,083	111.53	35.00
17.12期 連 予	36,320	2,733	2,723	1,440	145.19	35.00

四半期業績

決算期	Q	売上	営業利益	経常利益	四半期純利益	EPS	配当
15.12期 連	1Q	8,059	791	772	448	45.74	-
	2Q	8,062	314	308	178	18.22	-
	3Q	8,598	607	605	147	14.99	-
	4Q	8,603	650	586	305	31.21	30.00
16.12期 連	1Q	8,668	790	771	498	50.75	-
	2Q	8,687	575	553	241	24.77	-
	3Q	8,897	588	522	289	30.25	-
	4Q	8,648	457	477	55	5.76	35.00
17.12期 連	1Q	8,799	627	593	334	33.60	-
	2Q	-	-	-	-	-	-
	3Q	-	-	-	-	-	-
	4Q	-	-	-	-	-	-

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株価指標

PER(年/月)	(倍)
2015/12 実	21.44
2016/12 実	23.70
2017/12 予	26.82

PBR(年/月)	連	単
2014/12	4.68	-
2015/12	3.38	-
2016/12	3.65	-

PER履歴	(決算期ごとの最高・最低)	(値)	(年月日)
2015/12	最高	26.70	2015/05/28
	最低	19.31	2015/09/08
2016/12	最高	25.02	2016/12/27
	最低	17.22	2016/02/12
2017/12	最高	24.62	2017/06/01
	最低	18.05	2017/01/25