ベガコーポレーション

2,285

-25

-1.08%

時価総額(百万円)：23,636

SBIアセットマネジメント週報（2017年7月26日）より

今週は、家具・インテリア等のインターネット通信販売で高成長を続ける「ベガコーポレーション」をご紹介します。同社の特徴は商品の企画・製造から、EC（電子商取引）サイトの構築や運営、受注後の決済や物流まで一気通貫で手掛ける製造小売企業であることです。主力サイトの『LOWYA（ロウヤ）』は“ロープライス（低価格）屋”を語源としており、手頃な価格でデザイン性に優れた商品を提供していることから、都市圏の30代女性を中心に支持を集めています。ECサイトに寄せられる消費者の声を吸収し、自社デザイナーが日本の住宅事情に合わせつつ、購入意欲をそそるデザインと価格の商品を開発しているところに強みがあります。また、いくら良い商品であっても、家具という大きな商品の購入をネットで決断してもらうわけですから、販売力のあるECサイトでなければなりません。同社は ECサイトも独自に構築・運用しており、新しい生活空間を提案するような商品紹介写真を掲載するなど、販売力を高める工夫を随所に施しています。

さらに、2017年度から「福岡ソフトバンクホークス」の公式スポンサーとなり、ヘルメットに『LOWYA』のロゴマークを掲出するといった認知度向上も図っています。　

さらなる成長の布石として、家具のECプラットフォームを立ち上げる方針です。実店舗を持ちつつもECで商売の幅を広げたいという家具・インテリアショップを対象とするサービスで、複数のショップが集まるモール形式のサイトの構築・運用から、商品紹介の写真撮影、受注・決済・物流といったことを一貫して請け負うというものです。

自社のノウハウや強みを切り出し、他社に提供することで収益の最大化を図りつつ、『LOWYA』への送客も期待できる取り組みといえるでしょう。同社は引き続き、ECの可能性を追求して業容の拡大に努める方針です。

新高値突破時

株価は、2580円より若干落ち着いてきた。

チェックポイント

30代女性がターゲット
ライバルは、ニトリ・無印？
家具のECプラットフォーム？？

チェックポイント ①　ライバルはニトリや無印？

この中で、ニトリ・無印に勝てるのか？という点に関しては、かなり厳しいように思えるが、当社の規模を考えると、ニッチに生き残る戦略は十分にありえる。

ニッチからメジャーへの移行は、そのあとか。

ニトリ　時価総額１．８兆円、売上高５０００億円

良品計画　時価総額　8,000億円　売上高３３００億円

当社　時価総額　２４０億円、売上高１１０億円

チェックポイント ②　ターゲットは３０代女性？

嫁さんにサイトをみてもらって、購入するかどうか暫く試してみる。

サイトはきれいだけど、5万円のものをサイトだけでみて、買う？？

と疑問を呈された。

実物を見ることもできるみたいだよ～

と答えたが、確かに実物を見れる店舗は限られているし。

結構リスキーな選択になるのか。

よく考えると、30代女性がターゲットというのと、ソフトバンクのスポンサーって繋がるのか？と思ったりする。

チェックポイント ③　家具のECプラットフォーム？？

デザイン等に凝っていて、チープな印象を感じさせないECサイトを構築しており、この点のノウハウは高そう。しかし、他のプロフェッショナルとの差別化が出て着るのかまではわからない。少なくともamazonよりはかっこいい。

全く知らないサイトだったが、ブクマが意外と多い。

テクニカル

25日線にタッチしてきており、このままズルズル下げる可能性も高そう。

夏枯れ相場。

決算発表　7月31日予定。

発表前に、株価が下がっている方が発表後のショック下げが小さい気がする。

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当社概要

業務内容

家具・インテリア等のネット通販企業。総合家具「LOWYA」、子供向け「ララスタイル」などを展開。越境ECサイト「DOKODEMO」も。新商品、既存商品が堅調。17.3期3Qは業績好調。通期予想を上方修正。　記：2017/04/20

時価総額　240億円、発行済株式数　10百万円

業績（通期・四半期）

決算期	売上	営業利益	経常利益	当期純利益	EPS	配当
16.3期連実	9,136	583	587	486	114.93	-
17.3期単実	10,960	828	808	786	77.65	-
18.3期単予	13,700	950	930	580	56.06	-

四半期業績

決算期	Q	売上	営業利益	経常利益	四半期純利益	EPS	配当
17.3期単	1Q	2,481	211	182	124	26.19	-
	2Q	2,429	141	146	91	17.48	-
	3Q	3,053	273	275	173	33.94	-
	4Q	2,995	201	204	395	0.04	-